Nadie sabe con certeza cómo el magnate de la fabricación John Gladden, fundador de Mustang Motorcycle Corporation, seleccionó el nombre. Algunos dicen que pensó en caballos salvajes. Otros dicen que proviene del avión de combate P-51 Mustang. Ambas historias tienen sentido, pero gusta más la del P-51
Gladden Products fabricó partes para los aviones de combate de la II Guerra Mundial, por lo que parece lógico que el P-51 Mustang pudiera haber sido el origen del nombre de la marca.
Gladden Products tenía muchas cosas a su favor, pero a medida que la guerra iba terminando, John Gladden sabía que necesitaba un nuevo producto. La casualidad fue cuando onservó una motocicleta muy inusual en el estacionamiento de la compañía. Era del tamaño de una moto, pero era una motocicleta en miniatura; perteneció a Howard Forrest, un ingeniero de la empresa, y un entusiasta de las motocicletas que la construyó con un motor de 300 cc {4T} refrigerado por agua, que él mismo diseñó y construyó desde cero.
Así que este era el momento y la situación, Gladden buscaba un nuevo producto, uno de sus ingenieros montaba una pequeña motocicleta diseñada y fabricada personalmente para trabajar, y que serviría de transporte para los jóvenes que regresaban de la guerra y para los estudiantes.
Gladden desafió a los ingenieros Howard Forrest y Chuck Gardner (éste último un ingeniero y piloto de motocicletas de Gladden Products) a desarrollar una motocicleta liviana. El motor de 300 cc de Forrest era intrigante, pero sería caro de construir. Gladden quería una bicicleta ligera y barata; más importante que un scooter, pero no tan grande como una motocicleta: una motocicleta del tamaño de un scooter. El resultdo fue una "familia de motocicletas Mustang"...